摘要:境外债重组能成功吗(欢迎关注杠杆地产)
撰文|杆姐&编辑|雯雯
2024年1月29日,香港高等法院一纸“清盘令”宣告中国恒大终局将近。当天,港股中国恒大、恒大汽车、恒大物业盘中停牌。
此后,舆论迅速把目光锁定在另一家地产航母——碧桂园的身上。既是担忧,也包含期待。
近日市场传言称,碧桂园债权人将申请清盘,有香港银行将接管碧桂园在港抵押资产。
2月1日,接近碧桂园人士告诉记者,该传闻不属实,当前公司经营一切正常,正与顾问团队一起评估集团财务状况,并已建立与主要债权人的合作沟通平台,相关评估及沟通也在正常有序推进中。
在杠杆地产看来,恒大“清盘”之后,碧桂园是否能顺利化债,甚至成为整个行业重要风向标。
1、境外债重组中
此前2024年1月16日,碧桂园披露了债务重组最新进展。公告显示,碧桂园现已委聘毕马威企业咨询(中国)有限公司担任其境外债务重组主要财务顾问,将在各财务、法律顾问的协助下继续评估集团的流动资金状况,建立与所有债权人的合作沟通平台,共同制定整体方案来全面解决当前境外债务风险,该工作正在进行中。
同时碧桂园重申,有决心推进一个能够确保长远发展,维护所有利益相关者的权益,并确保公平对待所有债权人的全面解决方案。
在进行境外债务重组的过程中,碧桂园称将坚持不懈地保交付、保运营。期待与债权人进行沟通和合作,并呼吁债权人给予耐心、理解和支持,共同制定解决方案,以克服其面临的挑战。
2023年中期报告显示,截至当年6月末,碧桂园总负债从2022年末的1.44万亿元,降至1.36万亿元;净资产从3096亿元降至2544亿元。
流动负债方面,相比2022年末,2023上半年碧桂园的贸易及其他应付款、优先票据、银行及其他借款分别上升111亿元、76.65亿元、83.2亿元,为4485亿元、114.9亿元、695.2亿元。
2023上半年碧桂园的现金及现金等价物1011亿元,比2022年末的1283亿元减少200多亿元。
2、大动作不断
2023年10月10日,碧桂园发布内幕消息官宣债务违约,此后便大动作不断。
同年12月,碧桂园董事局主席杨惠妍称“家族肯定会砸锅卖铁支持公司”,并与其他3名高管宣布自愿降薪。
此前的2023年9月,碧桂园境内债券已完成重组,9只债券“整体展期三年”的方案获得相关债券持有人同意,本金合计147亿元。
违约后的3个多月里,碧桂园对内继续调整组织架构,最新的1次是2023年12月,合并14个区域公司为7个新区域,合并完成后区域个数为21个,高峰期时碧桂园的区域曾裂变到100多个。
接着调整了高管薪酬,其中杨惠妍、莫斌、杨子莹、陈种调整前的年薪分别为37万元、300万元、200万元、37万元;调整后四人均为12万元。
对外,碧桂园卖资产频率在加快,杠杆地产看到,2024年1月,碧桂园公开抛售的大概50亿资产,比如此前被拿上货架的广州几个优质资产,合计大概超38亿元。
一些海外项目也陆续被卖。比如全面退出澳洲业务,上周开始退出英国市场,考虑出售位于伦敦东部的住宅开发项目Ailsa Wharf。
这是碧桂园于2018年联合结好控股购买的地块,碧桂园当时花了约8000多万英镑(约合人民币7.7亿元),计划开发13栋建筑,包括785套住宅和办公空间,预计2021年完工,但过程中出现延期和重新设计。
碧桂园海外资产规模究竟有多大?
年报显示,2013年至2016年,碧桂园的海外项目数量分别为3、4、5、6个。2014年其首进澳洲,2016年开拓印尼市场。2017年至2020年,碧桂园的海外项目数量分别达到12、17、24、29个。
2021年至2023年上半年,碧桂园的海外项目数量均为31个。此次卖资产后,若无意外碧桂园海外项目应该在2024年会减少。
截至2023上半年,碧桂园共拥有3134个处于不同发展阶段的项目,其中3103个位于中国内地,海外项目数量占比不到1%。
3、新年、曙光?
最新数据显示,碧桂园存续的美元债共15只,余额为99.1亿美元。其中2024年到期的美元债券有两只,分别为1月27日到期的9.65亿美元债、4月8日到期的5.37亿美元债。
有人经常把碧桂园和恒大相提并论。的确,这两位都是地产黄金时代的巨头,但仅从债务方面,在杠杆地产看来,碧桂园要比恒大稳。
只是目前,如果不是国字号、又或者像龙湖、万科那样特别稳的房企,在这一波的冲击下都会伤得不轻,这是当初草莽时代的代价,也是目前房地产“超跌”背景下必须要承受的痛。
所以杠杆地产文初才说,碧桂园是否能顺利化债,甚至会成为整个行业重要风向标,碧桂园的背后,还有许多家情况不会更好的房企。
稍好一点的消息是,从融资端来看,2024年似乎情况不会更差。近期,南宁、重庆、成都等多地相继向金融机构推送房地产项目“白名单”,精准解决房地产开发企业的融资需求。
其中,不少民营企业被纳入,如湖北省首批221个房地产项目“白名单”中,就有172个是民企及其他类型企业,融资需求达428.5亿元,占比60.2%。
据贝壳财经记者不完全统计,已有南宁、成都、重庆、西安、哈尔滨、云南、青岛、湖北等8地向金融机构推送了首批房地产项目“白名单”,总融资需求至少为3521亿元。
但愿相关融资会尽快落地,但愿2024年我们都更好。
本文未标注出处的图表,均源自企业相关公告,特此说明并致谢
版权及免责声明:本文系杠杆地产创作,未经授权,禁止转载!如需转载,请获取授权。另,授权转载时还请在文初注明出处和作者,谢谢!杠杆地产任何文章之观点,皆为学习交流探讨用,非投资建议。用户据此进行的一切投资,请自负责任。文章如有疏漏、错误欢迎批评指正。